Los inversores están ahora pesimistas respecto al gas natural en Europa. Los inventarios abundantes y la baja demanda hasta el momento de la temporada de calefacción han convertido al los gestores de carteras en una posición neta de corta respecto a los Contratos a Futuro del Gas Natural Holandés (TTF). Algunas tendencias observadas a la fecha son:
• Inventarios altos
• Temores de abastecimiento reducidos
• Demandas débiles
• Aumento de la producción de gas en Rusia
Observamos que los precios se desploman a los cuatro meses más bajo, y los inversores muestran una actitud más conservadora ante el gas natural europeo.
¿Cuáles son las razones detrás de los inventarios altos de gas natural en Europa?
En términos generales, los inventarios altos de gas natural en Europa se han visto influenciados por varios factores, desde las mejoras en la infraestructura de abastecimiento hasta la sobreoferta global. En los últimos años, hemos visto una mejora considerable en la infraestructura de abastecimiento de hidrocarburos, con nuevas líneas de transporte de gas natural que corren a través de los países. Estas mejoras permiten al gas ruso y noruego ingresar más fácilmente al mercado europeo, lo que probablemente ha contribuido a la elevada oferta existente en el mercado. Además, la reducción de la demanda de gas europeo a causa de cambios en los patrones de consumo, el aumento de la producción en algunos países productores y el cambio climático que ha reducido la necesidad de calefacción, también contribuyen al exceso de inventario en Europa.
Las amenazas al abastecimiento se han visto reducidas debido a muchos de los mismos factores. La infraestructura mejorada hace que el suministro de gas europeo sea menos vulnerable a una sola fuente de suministro. La flexibilidad de importación del gas natural proporciona a los países una protección adicional. Además, el creciente desarrollo de energías renovables ha contribuido a reducir la dependencia de Europa de los combustibles fósiles. El aumento de la producción de gas en Rusia también contribuye a los temores de abastecimiento reducidos, ya que proporciona más suministro a los consumidores en el continente.
En conclusión, los inventarios altos de gas natural en Europa se deben principalmente a la mejora de la infraestructura, la reducción de la demanda debido a los cambios en los patrones de consumo y el aumento de la producción de gas en Rusia. Estos factores, combinados con el aumento de energías renovables, han afectado los temores de abastecimiento reducidos que se están experimentando.
¿Qué factores están contribuyendo a los temores de abastecimiento reducidos?
Los temores de abastecimiento reducido en el mercado europeo del gas natural están siendo provocados por varios factores. En primer lugar, los inventarios han llegado a niveles más altos de lo que se esperaba. Esto se debe a una demanda débil de la temporada de calefacción que no ha alcanzado los niveles históricos. Además, el aumento de la producción de gas en Rusia también ha contribuido a la sobreoferta el mercado europeo de gas natural. La excedencia de oferta sobre la demanda ha hecho que el resultado de los Contratos a Futuro del Gas Natural Holandés (TTF) se mantenga en diferencias cercanas a los cuatro meses más bajo.
A esto se suma la incertidumbre relacionada con el contexto político global. Los acuerdos comerciales pendientes a nivel global pueden afectar la demanda de gas natural en el futuro cercano. El Brexit también tiene un papel en la situación. Las tensiones comerciales entre China y EEUU también representan un factor adicional de inquietud, e incluso así el Psg natural todavía está haciendo frente a los precios de mercado más bajos.
Los temores de abastecimiento reducido en el mercado europeo del gas natural están siendo causados por muchos factores simultáneos. Los inversores están cambiando su enfoque, tomando una posición neta de corta con respecto a los Contratos a Futuro del Gas Natural Holandés (TTF). Debido a estos temores de abastecimiento reducido, los precios continúan cayendo, y la demanda sigue siendo baja. Esto es una preocupación para los productores de gas, que se verán afectados si los precios continúan bajando. Finalmente, con el contexto político global volátil, el futuro del gas natural en Europa depende de muchos factores inesperados, lo que hace que el horizonte de precios sea incierto.
¿Cuál es el impacto del aumento de la producción de gas en Rusia en el mercado europeo?
El aumento de la producción de gas en Rusia y el reequilibrado de la oferta y la demanda están contribuyendo a los temores de abastecimiento reducidos. El gas natural se ha convertido en una fuente de energía muy popular entre los países europeos, especialmente en el ámbito de la producción de electricidad. Con los precios del gas natural cayendo, la demanda disminuyó, y en los últimos dos años los inventarios han sido abundantes.
Además, la situación de la producción de gas natural en Rusia ha contribuido a los inventarios altos. Los republicanos rusos apoyan fuertemente la energía de gas natural, y están invirtiendo en tecnologías para producirla. Estas inversiones han llevado a un incremento en la producción de gas natural y su exportación. Esto ha provocado un exceso en la oferta de gas natural, que luego se agotó, resultando en el exceso de inventario.
En última instancia, el aumento de la producción de gas en Rusia ha tenido un gran impacto en el mercado del gas natural europeo, ya que ha contribuido a la disminución de los precios y al aumento de los inventarios. El consenso entre los inversores es que los precios seguirán cayendo, lo que reducirá aún más la demanda de gas natural y mantendrá los inventarios en niveles excesivos. Esto significa que el impacto a corto plazo del aumento de la producción de gas en Rusia en el mercado europeo será una carga significativa para los reguladores de precios del gas natural.