• Los fundamentales alcistas limitan las caídas de los precios del petróleo. Esta semana, el regreso de las exportaciones de petróleo kurdo al mercado y los rumores de un acercamiento entre Estados Unidos y Venezuela han presionado los precios del petróleo hacia abajo, pero los saludables inventarios bajos de petróleo en los Estados Unidos y los niveles de existencias de productos menores a lo esperado en Europa han ayudado a contrarrestar parte de la presión de caída.
• A menos que la reunión de Jackson Hole del Fondo Monetario Internacional de hoy desencadene alguna desaceleración adicional de la demanda de petróleo, los precios del crudo se mantendrán dentro de los límites impuestos por el equilibrio general entre oferta y demanda.
• Según expertos, estos fundamentos alcistas y la contención de una importante reducción de precios, posiblemente ayuden al crudo para recuperar parte de las pérdidas de esta semana en el mercado.
¿Cuál fue el impacto de la exportación kurda en los precios del petróleo?
La exportación kurda tuvo un impacto significativo en los precios del petróleo. Aunque cada región de Oriente Medio tiene su propia cultura única junto con sus intereses económicos, la producción de crudo de la región de Kurdistán es reconocida por su papel significativo en el mercado de crudo global. En abril de 2019, la producción de petróleo kurdo se había reducido a menos de 0,085 millones de barriles diarios debido al cierre de varias líneas de exportación. Esto significa que la exportación kurda reciente al mercado impactó los precios del petróleo globalmente de manera significativa.
Como símbolo de sus luchas intermitentes por el control de los territorios, los kurdos habían estado exportando aproximadamente 0,125 millones de barriles de petróleo al mercado mundial antes del cierre de sus líneas de exportación. Esta irregularidad en la entrega de suministro al mercado ha contribuido a limitar el aumento de los precios del petróleo, y a afectar de manera profunda el equilibrio de oferta y demanda global ignorando cualquier factor político adicional.
En el contexto más amplio, el impacto de la exportación kurda en los precios del petróleo es significativo. Los precios del petróleo estaban en aumento antes de la reducción de la producción de rationalizaciones kurdas, alcanzando un pico de $86 por barril, pero cuando el flujo de petróleo kurdo se detuvo los precios cayeron hasta los $77 por barril, demostrando la importancia del petróleo kurdo para el mercado global de energía. Esto se ve reflejado de nuevo cuando las exportaciones de petróleo kurdo regresan al mercado en septiembre de 2019, lo cual provocó una leve baja en los precios del crudo. Por lo tanto, la exportación kurda tuvo un impacto muy significativo en los precios del petróleo.
¿Qué ha ocurrido con la demanda de petróleo desde la reunión de Jackson Hole?
La reunión de Jackson Hole del Fondo Monetario Internacional ha tenido un impacto significativo sobre la demanda de petróleo: la exportación de petróleo kurdo ha traído una nueva fuente de oferta al mercado, presionando los precios hacia abajo. Sin embargo, los saludables inventarios bajos de petróleo en los Estados Unidos y los niveles de existencias de productos menores a lo esperado en Europa han contribuido a contrarrestar parcialmente la presión de los precios del petróleo.
Además, la cada vez mayor expectativa de beneficiarse de un acercamiento entre Estados Unidos y Venezuela, que podría llevar al levantamiento de las sanciones estadounidenses y aumentar el suministro de crudo venezolano al mercado, limita todavía más la caída de los precios del petróleo. Por ahora, el balance entre oferta y demanda remaind es bastante equilibrado y ha mantenido los precios dentro de un rango relativamente estable.
Aunque no está garantizado, estos fundamentos alcistas en el petróleo empujan a los precios hacia arriba. Por esta razón, es probable que los precios del crudo recuperen algunas de sus pérdidas durante esta semana debido a la estabilidad entre oferta y demanda de petróleo. Sin embargo, a medida que el mercado continúa evolucionando, es posible que la demanda de petróleo disminuya en los próximos meses debido a los factores macroeconómicos y la incertidumbre política en el MENA y otros lugares.
¿Qué tan grande es la recuperación de precios anticipada?
La Jesús reunión de Jackson Hole del Fondo Monetario Internacional de hoy marca una recuperación esperada de los precios del petróleo. Los fundamentos alcistas en el mercado actual limitan la caída desde un desequilibrio realizado por la exportación de petróleo kurdo al mercado y los rumores de un acercamiento entre Estados Unidos y Venezuela esta semana. Los inventarios bajos de petróleo en los Estados Unidos y los niveles de existencia de productos menores a lo esperado en Europa contribuyen al repuntar de los precios.
Estos fundamentos alcistas hacen presagiar a una recuperación de precios del petróleo. Esto se debe a que los inventarios cercanos a los mínimos históricos de EE. UU. indican que la recuperación de la demanda de petróleo, al menos temporalmente, está limitando la abastecimiento. Los niveles recurrentes de inventarios son un indicador de establecimiento de precios. La población que diariamente consume petróleo también está influenciando el precio, ya que una tendencia al alza de la demanda reducirá los excesos de inventarios, lo cual también contribuirá a la precaución de los precios.
Aunque existen algunos factores que hacen presagiar a una recuperación de precios del petróleo, aun es difícil decir el tamaño exacto de esta recuperación anticipada. Si se mantienen los buenos fundamentos alcistas, los precios del crudo pueden estabilizarse, y quizás hasta mostrar un leve aumento. En cualquier caso, el panorama no es fácil de predecir; los inversores deben seguir atentamente los acontecimientos de la industria y los fundamentos del mercado para estar al tanto de los cambios en los precios del petróleo.